Financial crises in efficient markets: How fundamentalists fuel volatility

تاریخ: ۲۰۱۲

پایگاه: الزویر

لینک دانلود اصل مقاله

نام مجله: Journal of banking & finance

قیمت: ۲۰۰,۰۰۰ ریال

تعداد صفحات انگلیسی: ۷

تعداد صفحات فارسی: ۱۳

کد: ۲۰۰۲۰

چکیده فارسی

زمانی که بحران مالی رخ می‌دهد، دیدگاه سنتی چنین است که سفته بازان سرزنش می‌شوند ، در حالی که تحلیگران فاندامنتال به عنوان افرادی موفق در شناسایی حباب‌ها و محافظت در مقابل نوسانات بیش از حد در مقابل بحران‌ها شناحته می‌شوند. این مقاله یک مدل قیمت گذاری دارایی را که شامل دو نوع معامله گر عقلائی است را ارائه می کند: معامله‌گران سفته باز کوتاه‌مدت و فاندامنتال‌های بلندمدت. که فرض می‌شود هر دو به مجموعه مشابه از دسترسی دارند. در حقیقت نه تنها نوسانات بیش از حد وجود دارد بلکه بنیادگرایان سبب تقویت این امر می‌شوند. بازارهای کارا با حضور تعداد کمی سفته‌باز نوسان بیشتری دارند تا بازار کارا با حضور تعداد بیشماری سفته باز. همچنین قانونگذاران باید برای محدود کردن سفته‌بازان اقدام کنند، زیرا این امر می‌تواند به کاهش بی ثباتی کمک کند.

چکیده انگلیسی

When a financial crisis breaks out, speculators typically get the blame whereas fundamentalists are presented as the safeguard against excessive volatility. This paper proposes an asset pricing model where two types of rational traders coexist: short-term speculators and long-term fundamentalists, both sharing the same information set. In this framework, excess volatility not only exists, but is actually fueled by fundamental trading. Consequently, efficient markets are more volatile with a few speculators than with many speculators. Regulators should therefore be aware that efforts to limit rational speculation might, surprisingly, end up increasing volatility

مشخصات استنادی

Szafarz, A. (2012). Financial crises in efficient markets: How fundamentalists fuel volatility. Journal of banking & finance, 36(1), 105-111

دانلود اصل مقاله

ویژگی‌های مقاله سقوط در بازارهای مالی کارامد: نقش بنیادگرایان در ایجاد نوسانات

مقاله “سقوط در بازارهای مالی کارامد: نقش بنیادگرایان در ایجاد نوسانات” در سال ۲۰۱۲ در مجله Journal of banking & finance و در پایگاه اطلاعاتی الزویر نمایه شده است. این مقاله در مورد شناسایی حباب‌ها و محافظت در مقابل نوسانات بیش از حد در مقابل بحران‌ها و  ارائه یک مدل قیمت گذاری دارایی را که شامل دو نوع معامله گر عقلائی است بحث می‌کند. همچنین براساس اطلاعات پایگاه اطلاعاتی گوگل اسکولار این مقاله ۱۰ بار مورد استناد قرار گرفته است.